Валерий Балабанов родился 9 апреля 1939 года в Москве в семье Николая Ивановича Балабанова и Александры Петровны Балабановой. Сам Балабанов вспоминает, что вырос он в районе Петровки, поблизости Высоко-Петровского монастыря:
Нарышкинские палаты, церковь Боголюбской Божьей мамы, колокольня церкви Покрова — все, что заходит в ансамбль монастыря, меня, мальчишку, практически зачаровывало собственной великой красотой.
В 1942 году на фронте Величавой Российскей войны умер отец, и Валерий совместно с сестрой воспитывался мамой.
Балабанов закончил Краснопресненскую детскую художественную школу и поступил в Столичный педагогический институт на художественно-графический факультет, который окончил в 1963 году. В 1968 году в первый раз с своими художественными работами принял роль в выставке, посвященной Памятникам Отечества.
РаботаС 1969 года по 1989 год работал основным художником Центрального телевидения СССР, последние 10 лет в период этой работы являлся основным художником программки «Время». В 1974 году был принят в Альянс живописцев СССР.
В 1989 и 1993 годах провел индивидуальные художественные выставки в США (Нью-Йорке и Сан-Франциско).
В 1991 году в 22-летнем возрасте, в скором времени после возвращения из армии умер единственный отпрыск Валерия Балабанова Николай, который помогал мастеру в ряде работ.
В 1990 году занял пост председателя Художественного совета Интернационального Фонда славянской письменности и культуры. С 1993 года — вице-президент Новейшей Императорской Академии художеств. В 1996 году был избран академиком Русской Академии Естественных Наук по секции «Человек и творчество».
30 мая 1995 года Балабанову было присвоено звание народного художника Рф.
Научная и педагогическая деятельностьС 1993 года по 1996 год являлся заведующим кафедрой изобразительного искусства Гос академии славянской культуры. Имеет учёное звание доктора. Является академиком Русской академии естественных наук и Академии славянской культуры.
Публицистическая, журналистская и общественная деятельностьЧлен редколлегий православной газеты «Русь державная», журналов «Россияне», «Отечество и вера» и др. Член жюри интернационального кинофестиваля славянских и православных народов «Золотой Витязь». Сопредседатель Троицкого Православного Собора, основоположник и ведущий творческого клуба «Храм вашей души». Заходит в Правление фонда «Маршал Жуков». Состоит в Союзе писателей Рф.
ЖивописьВо время выставки в Сан-Франциско в 1989 году на Балабанова оказали существенное воспоминание увиденные работы Леонардо да Винчи, после этого живописец начал писать картину «Виртуальная вечеря», которая представляла собой зеркальное воспоминание о фреске да Винчи «Тайная Вечеря».
В 1989-1999 гг. написал триптих «Молитва о Романовых», 1-ые два года писал его вместе с отпрыском.
Под впечатлением убийства Игоря Талькова, произошедшего в 1991 году, Балабанов в 1991-1994 гг. написал картину «Тальково поле».
В 1976 году, по словам самого создателя, «по промыслу Божию», Балабанов начал писать картину «о втором Наступлении Храма Христа Спасителя», в итоге чего оказалась сотворена картина «Пловец» («Храм Христа Спасителя»). По воззрению партиарха Всея Руси Алексия Второго, высказанному после воссоздания Храма Христа Спасателя, картины Балабанова являются картинами-молитвами, которые реализуются.
Художником была сотворена картина «Вифлеемская звезда» («Покаянные дни»). В память о подвиге рядового Евгения Родионова, убитого в чеченском плену в 1996 году, Балабанов сделал картину «Молитва о российском воине». В 2000 году после смерти подводной лодки «Курск», им написана картина «Молитва о мореплавателях России». Три этих картины в совокупы образовали триптих «Реквием», одну из более узнаваемых художественных работ Балабанова.
Дизайн и медальерное искусство Орден Жукова Медаль ЖуковаБолее известной работой в области дизайна является разработка художником в 1993—1994 гг. наброска высшей военной заслуги Русской федерации: ордена Жукова, также медали Жукова.
Учавствовал в разработке символики Гос академии славянской культуры, а именно, разработал в 1993 году её символ. Разработал символику интернационального кинофестиваля славянских и православных народов «Золотой Витязь».